Fue intendente de su departamento natal Paysandú entre 1990 y 1999, senador desde 2000 y candidato presidencial por el Partido Nacional en las elecciones de 2004 que ganó por primera vez el Frente Amplio.
En los dos sucesivos comicios aspiró a vicepresidente y finalmente en marzo de 2020 asumió la cartera del Interior bajo el actual gobierno encabezado por Luis Lacalle Pou.
Su fallecimiento marcó la tercera baja del gabinete gubernamental de derecha, después de la renuncia del canciller Ernesto Talvi, a escasos meses de tomar posición del cargo y la reciente destitución del titular de Desarrollo Social, Pablo Bartol.
Dirigentes del Frente Amplio reconocieron la disposición de Larrañaga al diálogo, y que solía visitar al exmandatario José Mujica en su vivienda rural de retiro.
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